什么信号？交易员再度疯狂押注美联储本周降息50个基点

　　债(zhài)券交(jiāo)易员又一次认为，美联储政策制定者在本周会议上降息(xī)50个基(jī)点(diǎn)的可能性(xìng)大于25个基点。

　　与美(měi)联储当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)三利率决议相关的掉期定价显示，在上周几乎(hū)完全排除了降息50个基点的这一选项后，概率再次超过50%。这使得两年期美(měi)国国债收(shōu)益率回到两年(nián)来(lái)的最低水(shuǐ)平，并拖累(lèi)美元指数跌至 今年1月以来的最低水平。

　　过去几个(gè)交易日的定价(jià)逆转增加了9月(yuè)18日(rì)决定的风险。投资者对经济(jì)需要多少政 策支持，以及美联储以大(dà)幅降息开启宽松周期的决定将发出什么信号感到矛盾。

　　荷兰合(hé)作银行高级美国策略师Philip Marey写道：“这(zhè)是一个难分伯仲的决定。”他预计美联储将降息25个(gè)基点。“鲍威尔(ěr)缺乏指引可能表明FOMC尚未(wèi)达成共识(shí)。更重要的是，周(zhōu)二的零售销售仍有可能改变这一计算结(jié)果。”

　　法国兴(xīng)业银行宏观策略师Kit Juckes表示，市场有可(kě)能迫使美联储降息50个基点。他补充道，未来几天美国(guó)的零(líng)售(shòu)销售和工业生产数据可能会(huì)影响(xiǎng)人们(men)的看法。他说，如果(guǒ)零售销售疲软推高了定价，FOMC可能会担心(xīn)跟不上形势。

　　然而，有大行
表示对美联储降(jiàng)息50个基点保持警惕(tì)。渣打银行(xíng)周一发表声明称，FOMC在即将到来的会议上(shàng)降息50个基点可能(néng)会比降息25个基点更糟糕。

　　该机构(gòu)指出：“经济数据并没有为在即将召(zhào)开的会议上降息(xī)50个基(jī)点提供令人信服的理(lǐ)由。”渣打银行(xíng)接着补充道：“降息50个基点并(bìng)犯错可(kě)能比降息25个(gè)基点并出错(cuò)更糟糕。”

　　该行强调，鲍威尔和美联储不能让(ràng)市场失望。该公司认为，降息50个基点的风险更(gèng)大，因为这(zhè)样就有(yǒu)可能(néng)在9月(yuè)份看到失(shī)业率上升。

　　渣打银行认为，降息25个基点(diǎn)可能会(huì)产生影响，并附上一个明确(què)的
信息：“FOMC将密切(qiè)关注降(jiàng)息(xī)50个基点的情况。”

　　市场动荡

　　这一 切(qiè)都是
在美国政(zhèng)治局势日益(yì)紧(jǐn)张的背景下发生(shēng)的。美国联邦调查局(jú)正在调查一起针对前总(zǒng)统(tǒng)特朗普的(de)明显暗(àn)杀企图，就在两(liǎng)个月前，这位共和党总统候(hòu)选人在宾夕法尼亚州的一(yī)次集会上(shàng)遭遇枪(qiāng)击。

　　周一，两年期美国国债收(shōu)益(yì)率一度下(xià)跌4个基点，至3.54%，延(yán)续了收益率从4月底逾5%的高点(diǎn)暴跌后的涨势。美国三大(dà)股指期货(huò)涨跌不一。

　　由(yóu)于美联储成员在(zài)9月(yuè)17日至18日的
政策会议之前处于空白(bái)期，交(jiāo)易员(yuán)几乎没有什么(me)数据(jù)可以依(yī)赖(lài)，包括周二(èr)公布的8月零售销售数据。

　　与此同(tóng)时，对预(yù)期的重
新定价也对
美元造成了影响，过(guò)去一个月美元兑(duì)多数主要(yào)货币走弱。日元是涨幅最大的货币之一，周一突破了备受(shòu)关注(zhù)的1美元兑 140日元的水(shuǐ)平。

　　澳大利亚国民银行策略师Rodrigo Catril表示：“我们认为，美联储即
将迎来新一
轮的宽松(sōng)周(zhōu)期，这对美元来说是一(yī)大(dà)不利因素。随着美联储明年放松货币政(zhèng)策，将基 金利率调降至中(zhōng)性，甚
至(zhì)低于中(zhōng)性，美元将开始周期性下(xià)跌(diē)。”

　　尽管什么信号？交易员再度疯狂押注美联储本周降息50个基点一项技术指标显示，随着动能转为(wèi)看跌，美元将得到支(zhī)撑，但市场绝大多数都认为美元将走弱(ruò)。一(yī)项对分析师的调查显示(shì)，预计到明(míng)年这个时候，欧元、日元、加元和澳(ào)元兑美元汇(huì)率都将走强。

责任编辑：郭明煜

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