同股东券商整合预期打开，天风证券6天3板，长江证券领涨居前，券商ETF（512000）逆市收红

　　在市场整体萎靡走势下，券商板块(kuài)逆市活(huó)跃，表现明显强于大(dà)市(shì)。A股顶流券商ETF（512000）高(gāo)开高走，场内(nèi)价格一度(dù)涨逾1%，尾盘(pán)随市回(huí)调，逆市收涨0．26%，全天成交额2．65亿元，环(huán)比 放量超21%。

　　继“国信+万和”、“国君+海通”并购(gòu)事件，属于(yú)同一股东旗下(xià)的券商并购预期进一步(bù)打(dǎ)开。天风(fēng)证券和长江证券均(jūn)为湖北国资系，近日走势活跃，今日天风(fēng)证券盘中多次(cì)触板，尾盘成功封(fēng)住，9月6日以来的6个交易日，天风证(zhèng)券已喜提3板；长江证券(quàn)涨超2%，涨幅(fú)居板(bǎn)块前列。此外，国海证券(quàn)、国(guó)信证券、财达(dá)证券、红塔证券等涨幅居前。

　　在昨日召开(kāi)的半年度业绩说明会上，针(zhēn)对投资者提问——长江证券目(mù)前有和天风证券合并的计划吗？长江证券表(biǎo)示，公司(sī)目(mù)前无(wú)应披露而未(wèi)披露的重大(dà)事项。当(dāng)前，并购重组已成为(wèi)券 业发展的明确趋势，后续(xù)有望迎来更多重组案例出炉。

　　① 并购整合正在成为券商板块的重要驱动和行情主线。

　　政策面上，监管层多(duō)次表态支持和鼓励券商实施(shī)整合。2024年3月，证监会(huì)发布《关于(yú)加强证券公(gōng)司和公(gōng)募基金监管
加快推进建设一流投资银行和投资机构的意(yì)见（试行）》，明确“力争通过
5年左右时间，推动形成10家左右(yòu)优质头部机构引领行业高质(zhì)量发展的态势”，“支持头部机构(gòu)通过并购重组、组织创新等方式做优做强”。

　　二级市场反应上，今年(nián)以来，历次关于券商合并(bìng)、收(shōu)购的(de)公告甚至是(shì)传(chuán)闻，都会迅速引起投资者和市场资金的高度关注。随着国泰君安并购海通证券进一步加深并购重组主(zhǔ)题(tí)走深走(zǒu)远的市场预期(qī)，预计行业内并购重组事
项将持续加速推进。② 业绩承压倒逼 券商(shāng)通
过并购整
合提升竞争力

　　今年上半年，股市波动、交投疲软、逆(nì)周期调节(jié)等因(yīn)素下券商各项(xiàng)业务受到不同程度(dù)冲击，同期券业合(hé)计
实现营业收入2033亿元，净利润800亿元，同(tóng)比分别下滑9.44%和5.95%。从过去二十多年的历史来看，市场低迷、业绩承(chéng)压之时，往往也是券商合并重组的较好窗口期，券商通过合并有助于实现优势(shì)互补和协(xié)同效用
，减缓无序(xù)竞争，提升整 体盈利能力。

　　有行情，买券(quàn)商！公开(kāi)资料显(xiǎn)示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊(náng)括50只上市券商(shāng)股，其中近(jìn)6成仓位集中于十大龙头券商，“大资(zī)管”+“大投行”龙头齐聚；另外(wài)4成(chéng)仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段(duàn)性高爆(bào)发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

　　数据来源：沪深(shēn)交易所、Wind、华宝基金等。

　　风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数(shù)，该指(zhǐ)数基日为 2007.6.29，发(fā)布(bù)于(yú)2013.7.15。指数成份股构成(chéng)根据该(gāi)指数 编制规则适(shì)时调整。文中指数成份股仅作展(zhǎn)示，个股描述不作为任何形(xíng)式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的(de)持仓信息和交易动向。基金管理人评估(gū)的本基金风险等级为(wèi)R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在(zài)本文出现的信息（包(bāo)括但(dàn)不限于个股、评论、预测、图表(biǎo)、指(zhǐ)标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分
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责任编辑：杨赐

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