今晚公布 ，美联储9月决议前“最后一个重要数据”

专题：美联储近年(nián)最重要决议将来袭 “降息50个基点”预期重燃

　　来源：华(huá)尔街见闻

　　有分析认为，如果8月零售销售(shòu)过于糟糕，那么美联储本周可能降息50基点。华尔街预计8月零(líng)售额环比增加0.2%，较7月的1%大幅回落。

　　25基点，还是50基点？今晚公布的美(měi)国8月零售报告可能决(jué)定(dìng)了美联储本周(zhōu)三的
降息幅度。

　　北京时间晚八点半，美国人口调(diào)查局将公布8月零售数据，这是美联储(chǔ)9月利率决议前公(gōng)布的“最后一(yī)个重要(yào)数据”。根(gēn)据FactSet的数 据：

　　人 们越来(lái)越担心，即使剔除汽车和汽油(yóu)销售，核心零售数据仍将(jiāng)疲软。此前公布的7月零售报告显示(shì)，其(qí)他部门尤其是外出就餐(cān)面临(lín)压力，上周公布的CPI报告显示，8月外出就餐价格仅环比增加0.3%，略高于7月的0.2%。

　　此外，美联储最新褐(hè)皮书指(zhǐ)出8月消(xiāo)费支出有所下
降，许(xǔ)多零售商，尤其是那些针对低收入消费者的零售商，都警告称，美国人在(zài)购买商品和(hé)地点时非常谨慎，而且(qiě)非常挑剔。

　　如果零售数
据过于糟糕，降(jiàng)息50基点有望？

　　在最(zuì)近公布的报告中(zhōng)，花旗分析(xī)师Andrew Hollenhorst倾向于美联储可能采取更为谨慎的措施，将利(lì)率下调25个(gè)基点。但他指出，这是一个艰难的决定，取决于美联储货币政策委员会（FOMC）的动(dòng)态以(yǐ)及今晚零售销(xiāo)售报告的强弱。

　　Hollenhorst认为，美国8月非农失业(yè)率(lǜ)如期下降，如果零售(shòu)数据超预期，将今晚公布，美联储9月决议前“最后一个重要数据”表明消费者(zhě)和劳动力市场都保持弹性(xìng)，为(wèi)更温和(hé)的(de)降息(xī)铺平(píng)道路。然而(ér)，如果结果远(yuǎn)低于预期，美(měi)联储可能会担心疲软的劳动(dòng)力市场正在拖累消(xiāo)费者支出(chū)，这可能导致更大幅度的降息。

　　资金管理公司Navellier的创始人兼首席(xí)投资官Louis Navellier对此表示赞同。

　　事关未(wèi)来经济预(yù)测、利率路径．．．．．．

　　零售报告的影响(xiǎng)可能不仅限于9月降息(xī)，它(tā)所包含(hán)的有关美国消(xiāo)费(fèi)者的观点也将(jiāng)被纳入(rù)美 联储每季(jì)度 更 新的经济预测摘要中，后者(zhě)包含美联储对美国经济、通胀和近期利率的最新预测。

　　Hollenhorst认为，2024年底中性(xìng)利(lì)率水平应该显示“至少”降息75个基点，也(yě)就是年底前每次会议降息25个基点。但如果
就业(yè)市场或消费支出数据恶化速度远超(chāo)市场想象，美联储可能会为进一步降息留有余地(dì)。

　　值(zhí)得注意的是，由于6月份零售销售额持平
，7月份(fèn)的激增以及8月消费支出(chū)的(de)增(zēng)量预期将指明今晚公布，美联储9月决议前“最后一个重要数据”，消费者是
否愿意在至关重要的假日购物季节(jié)继续消费。

　　形势(shì)不容乐观，上周，咨询公司德勤发布(bù)的假日零售(shòu)预测估计，2024年(nián)假日零售销售(shòu)额将在11月-明年1月
期间增长2.3%至3.3%，达到1.58万亿至1.59万亿美元，增长速度或低于去年同期的4.3%。

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责任 编(biān)辑：郭明煜

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