刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……

基金中报披露刚(gāng)落(luò)下帷幕，就(jiù)有(yǒu)基(jī)金公司发布报告更正公告，基金的(de)公开信(xìn)息披露瑕疵(cī)问题，再次引来关注。

截至9月3日，年内已有不下10家(jiā)基金公司发布了定期(qī)报告更正公告。有的(de)基金公司更正已是基金2021年的季(jì)报，还有公(gōng)告(gào)缺乏更(gèng)正内(nèi)容的前后对比，投资者难以(yǐ)辨认其(qí)中对错。此外(wài)，一直以来基金公司的日常公告还存在格式显示不当、刻意隐藏关键信息等问题，甚至有公司直(zhí)接披露带有修订痕迹(jì)的公告草稿，红色和黑色字体(tǐ)交杂，段落下划线和(hé)右边的修订内容均没(méi)去掉。

业(yè)内人士(shì)表示(shì)，基金(jīn)信披属于法定披露，这些瑕疵和错(cuò)误有悖于(yú)相关规定的“真实(shí)性、准(zhǔn)确性、完整性、及时(shí)性、简(jiǎn)明性和易得性(xìng)”要(yào)求，不(bù)仅(jǐn)仅意味着工作不严谨、内部流程有问题，对(duì)市场和投资者也(yě)没有表现出尊(zūn)重(zhòng)和重视。建议基金常规和非常规信息披露能统一格式，以便于投资者查阅，提升信息获取效率(lǜ)。在同(tóng)样(yàng)情况下，信息披露规范、内容阅读感更佳的基金，被深度研究的概率会(huì)更高。

更正公(gōng)告，没有具体更正内容

根(gēn)据明亚(yà)基金公告，该公募刚发布的明亚价值长青混合基金2024年中(zhōng)期报告中的“投资股指期货的(de)投资政策”部分出现信息披露(lù)错误，初始版本信息为“本基金在法律(lǜ)法规及合同允(yǔn)许的范围内进行股指期货的投资。本基金在2023年上半年(nián)未进(jìn)行股指期货投资(zī)”，更正后为“本基金在法律法(fǎ)规及合同允许的范围内进行股指期货的投(tóu)资”。

还有基金公司在时(shí)隔3年(nián)后，才对基金(jīn)季报做出(chū)更正。德(dé)邦基金近期公(gōng)告，对(duì)德(dé)邦民裕进取量化2021年第二(èr)季度报(bào)告的错误进行更正，该基金A类份额的管理人持有基金(jīn)份额占比数据缺失，此(cǐ)前为0，更(gèng)正后变为34.39%。实际上，在今年(nián)4月时，德邦基金还针对(duì)德邦(bāng)安顺混合(hé)基金(jīn)的2024年一季度报告发布过类似更正公告；此外在今年1月，德邦基金针对德邦福鑫发布更正公告，涉及(jí)该基金2023年(nián)四季度报告期末基金资产组合情况。

另外，根据大成基(jī)金8月29日发布的更正公告，大成基金(jīn)对大成中证1000指数增强(qiáng)基金2024年二季报的“5.2报告期末按行业分类的股票投资(zī)组合”及“5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的(de)股票投资明细”章节(jié)的部分内(nèi)容进行更正。券商中国记者对比发现，大成(chéng)中证1000指数增(zēng)强基金2024年二季(jì)报的上述章节，涉(shè)及到股票行业持仓比例、重仓股持(chí)仓等多项数据差错。

一个(gè)版本当中，截至二季度(dù)末，该基金指数投(tóu)资按行业分类的境内(nèi)股票投资(zī)组合中，持有股票资(zī)产的(de)公允价值规模为7681.9万元，占基金资产(chǎn)净值比例为79.76%；该基金积极投(tóu)资按行业分类(lèi)的境内(nèi)股票投资组合中，股(gǔ)票资产公允价值为529.41万元，占基金资产(chǎn)净值比例为5.50%。在这一行业(yè)组合之下，该基金的前十大重仓股分别为英(yīng)集(jí)芯、金城医药(yào)、海正药业、圣湘(刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……xiāng)生物、万润新能、蓝焰控股、艾为电子、华兴源创、嘉泽新能、瑞可达。

另一个版本中，上述基金对应的股票规模和占比，分别为7426.09万元、77.10%，以及785.22万元、8.15%。前十大重仓股分别(bié)为英集芯、金城医药、海正药业(yè)、圣湘生物、蓝焰控(kòng)股、艾为(wèi)电子、华兴源创、嘉泽新能、瑞可达、前海金汇。由于大成基金公告没有呈(chéng)现出更正前后的数据对比(bǐ)，并不(bù)容易确认哪个版本的数据(jù)是(shì)正确的，哪(nǎ)个是(shì)错误的。

这类定期报告出错行为，并非少数公司行为。据Wind数据统计，今(jīn)年以来出现过基金定期报告更正的，还有嘉实基金、银华基金、新华基金、蜂(fēng)巢基(jī)金、中邮基金(jīn)、国联基金、中欧基(jī)金、富国基金等多家(jiā)公募。从(cóng)券商中国记者长期跟踪观(guān)察来(lái)看，相关基金(jīn)定期报告此前还出现过“投资策略和运作分析”部分直接沿用上(shàng)个季度内容，甚(shèn)至还(hái)有基金(jīn)将运作分(fēn)析里面的“下跌”写成(chéng)“喜爱爹”等明显文字错(cuò)误情况。

刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……trong>直接(jiē)披露带有修订痕迹的“草(cǎo)稿”

实际上，和基(jī)金定(dìng)期报(bào)告(gào)相比(bǐ)，非定期公告（即日常基金公告）的瑕疵(cī)会更为常见，主要有(yǒu)两大类型：一是格式显示不当(dāng)，影(yǐng)响阅读体验；二是在标题等显眼地方刻意隐藏关键(jiàn)信息。

今年6月13日和14日，兴业(yè)基金针对兴业180天持有期债(zhài)基召开基金份额(é)持有人大会先(xiān)后发布第一次和第二次提示性公(gōng)告。这两(liǎng)份公告当时(shí)在网上披露的，均是带(dài)有修订格(gé)式的PDF公告，红色和黑色字体交杂，段落下划(huà)线和(hé)右(yòu)边的(de)修订内容，均没(méi)有去掉。

此外一位资深(shēn)基金研究人(rén)士(shì)对券商中国记者说到，基金公告网上(shàng)披露一般以PDF格式(shì)发布，但字(zì)体和排版存在较大差异(yì)。“以新(xīn)基金合同生效公告(gào)为例，有些公告的字体很小，打开后要放到最(zuì)大才能勉强看清楚。有些公告(gào)的字体又过大(dà)，行(xíng)间距过(guò)宽，按照A4纸样式排版(bǎn)的话，如(rú)果一只基金有(yǒu)三个以上份额，每个份额的募集数据要在单元格里换行，看(kàn)起来比较别扭。从我观察来看(kàn)，只有(yǒu)极少数基(jī)金公司注意(yì)到了这点，他们会针对多类型份额的(de)基金(jīn)募集成立(lì)公告，进行横向(xiàng)排(pái)版，视觉(jué)上看起来比(bǐ)较舒服(fú)。”

另外，天弘基金此前在相当长时(shí)间(jiān)里，旗下所有(yǒu)基(jī)金的关联交易情况，均(jūn)以《天弘基金管理有限公司公告》为标题，不仅标题无信(xìn)息指向(xiàng)，里(lǐ)面内容(róng)较为简化。比如，该公募刚披露就"打补丁"！基金信披又"翻车"了……此前发布的基金关联交易获配了维(wéi)科精密、港通医(yī)疗、康鹏科(kē)技三只证券。但该公(gōng)告(gào)并没有交代清楚，这(zhè)些基金参与的是打新还(hái)是定增(zēng)业(yè)务，也没有交代相关基金获配(pèi)证券的数量，只交代了基金获配金额。规范化的这类公告，标题一般为(wèi)《XX基金公司(sī)关于旗(qí)下基金投(tóu)资(zī)关(guān)联方承销期内承销证券的公告》，内文不仅会披露新股发(fā)行的价格、定价(jià)参考因(yīn)素，还(hái)会(huì)披露每只(zhǐ)基金获配的数量(liàng)和金额，以及放置于公告(gào)最后的“风险揭示”。

在公告标题里隐去关(guān)键信(xìn)息的做法，还出现在南方基金和国泰基金等(děng)公(gōng)募旗下的基(jī)金(jīn)“预警清盘”类公告中。比如，针对南(nán)方(fāng)竞争优势混合基金和国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF，两(liǎng)家基金公司此前的(de)公告写为《关(guān)于南方竞争优势混合型证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金的提示性公(gōng)告》和《关于国泰中证沪港深动漫游戏(xì)交易型开放式指(zhǐ)数(shù)证(zhèng)券投资基金的(de)提示性(xìng)公告》。规范化的(de)公告标题，应为(wèi)《关于XX基金(jīn)基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告(gào)》或《关于XX基金可(kě)能触发基金合同终止情形的提示性公告》。

建议统一格式提升(shēng)披露效率

“公募基金的信息披露属于(yú)法定披露，基(jī)金公司对待这类信披经常出错，这不仅意味着相关人员的工作不严谨、内部流程有问题，对市场(chǎng)和投资(zī)者来说他们并没从基金公(gōng)司处(chù)得到起码的尊重和重视。”上述基金研究(jiū)人士表示。

根据2019年9月1日起施行的《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（下称《办法》），基金信息披露内容分三部分，分(fēn)别为基(jī)金募(mù)集信息、基金(jīn)运作信息、基金临时信息。这些信息披露(lù)要以保护(hù)基金份(fèn)额持有人利(lì)益为根本出发点，按照相关规定披露(lù)，并(bìng)保证(zhèng)披(pī)露(lù)信息的真实性、准确性、完整性、及时(shí)性、简明性和易得性。

《办法》规定，基金管理人、基金托管(guǎn)人，应当建立健全(quán)信息披露管理制度，指定专门部门及(jí)高级管理人员负责管(guǎn)理信息(xī)披露事务。对(duì)设计复杂、风险较高的基金，以显著、清晰的方式揭(jiē)示基金投资运作及交易等环节的相关风(fēng)险。《办法》还在(zài)“监(jiān)督管理和法律责任”部分指出，相关人员违反规定的，证监会及其派出(chū)机构可以采取责令改正、监管(guǎn)谈话、出具警示函、责令定期(qī)报告、暂不受理与行政许可有关(guān)的文件等行(xíng)政监管措施；对直接负责的主管人员(yuán)和其他直接责任人员，可以采(cǎi)取监管谈话、出具警示函(hán)、责令(lìng)参加(jiā)培训、认定为不适当人选等行政监管措施，记入诚信档案。此外，存在特定(dìng)情形(xíng)之一且情节严重的，还会对(duì)基金信息披露义务人处以(yǐ)罚款等处罚。

基于此(cǐ)，前述基金(jīn)研究(jiū)人士建议，基金公司的常规(guī)和非常规信息披露能统一格式，以便于投资者查阅，提升信息获取效率。“信息披露不是(shì)小事，投资者、交易所、渠道机(jī)构、研究机构(gòu)乃至监管(guǎn)机(jī)构等(děng)各方面，都要通过(guò)阅读基金(jīn)公告获取资讯。特别是机构投资者在做定性(xìng)研究时，需要长期跟踪。同样类型的两只基金，信息披露规范、内容阅读感(gǎn)更佳的基金被深度研究的概率会更高(gāo)。”

校对：彭其华‍‍‍‍‍‍‍‍

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