陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分

全国社(shè)保基金理事会(huì)原副理事长、原(yuán)银保监会副主席(xí)陈文辉8月30日在中(zhōng)国证券报主办的“耐心(xīn)生态科创未来——2024股权投(tóu)资创新会议”上表示，要发(fā)挥股权投资基金(jīn)作用，助(zhù)力新质生产力发展。

陈(chén)文辉表示，我国经济结构转型(陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分xíng)升级是顺应(yīng)产业(yè)发展规律提出的必然要求，只有通过科技创新(xīn)，才能催(cuī)生新产业、新模式(shì)、新(xīn)动能(néng)。同时，不(bù)同支柱(zhù)产业引
领不同发(fā)展(zhǎn)阶段，资(zī)本市场据此调整(zhěng)估值。“当(dāng)前科技属性(xìng)在整个经济(jì)发展中的作用越(yuè)来(lái)越重要，新质生产力已成为衡量全球经济发(fā)展水平的重要指标之一。”他说。

“发展股权投资基金是党中央、国务(wù)院提出的具体工作要求。”陈文辉表示，《中共中央关于进一步全面深化改革、推(tuī)进中国式现代化的(de)决定》提出，加快(kuài)形成同新质生产力更相适应的生产关系。这就(jiù)是要鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权(quán)投资，更好发挥政府投资(zī)基金作用，发展耐(nài)心资本(běn)。

关于(yú)股权投资基金与新质生(shēng)产力发展(zhǎn)的关(guān)系，陈文辉举例称，股权投资基金推动了中国数字经济产业(yè)繁荣发展以及中国(guó)生(shēng)物医药产业(yè)蓬勃兴起。

就中
国数字经济产(chǎn)业而言，陈文辉表(biǎo)示，中国(guó)初代互联(lián)网创(chuàng)业者们，在美元股权投资基(jī)金的支持下，成(chéng)功从海外成熟资本市场(chǎng)获得了资(zī)本。互联网创业(yè)公司则依托国内规模(mó)庞大的消费者市场、国外投资者的产业经(jīng)验，实现(xiàn)了业务的快(kuài)速扩张。“推动了中国互(hù)联网(wǎng)产业的发展(zhǎn)，也为海外投资者创造了丰厚的回报，让海外投资者看到了中国市(shì)场的潜力。”陈文辉说(shuō)。

民营(yíng)中小企业是原创性、颠覆性创新的主力(lì)军。陈文
辉表示，相较传统金融，股权投资基(jī)金与(yǔ)民营科创企(qǐ)业更加匹配。传统(tǒng)金融机构由于(yú)自身经营特性，难以有效支持民(mín)营科创企业(yè)。要通过股权投资基金塑造一个“鼓励(lì)创新、允许试(shì)错、宽容失败的 制度性保证”。股权投资基金和科创企业组合可(kě)以分 散风险，即使(shǐ)部分项目失败，最终综合绩效仍较佳。

同时，要(yào)优化金融(róng)市场结构，为新质生产力发展提供全周期有力支撑(chēng)。陈文(wén)辉(huī)表示，中国金融结构以间接融资为主，长期股(gǔ)权资金较为稀缺；同时，我国经济发展到当下，不(bù)缺(quē)资金，但缺长期耐心资本。

“股权投资基金(jīn)是多层次资本市场的(de)重要组成部分。”陈(chén)文辉(huī)表示，股权投资
基金的发展，有利于我国形成更多的长期资本；不(bù)同策略的股权投资基金可以覆盖不同发展阶段的企(qǐ)业，能够(gòu)为企业发展全生命周期提供有效支持，形成金(jīn)融服务(wù)科技创新的有机(jī)生(shēng)态体系。

陈文辉进一步表示，新质生(shēng)产力时(shí)代，我国股权 投资(zī)基金要与科创板、创业板(bǎn)、陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分北交所等新金(jīn)融基础设施结合，形(xíng)成“股贷债保(bǎo)”联动服务体系，推动“科技-产业(yè)-金融”良性循(xún)环。

关于股权投资基金如何进一步推动中国经济高水平(píng)对(duì)外开放，陈文辉表(biǎo)示(shì)，要发挥好股权
投资基金的作用，坚持“引
进来”与“走(zǒu)出去”并重。同时，以高水平(píng)对外开放，促进科技(jì)创新(xīn)与新质生产力发展(zhǎn)。

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